交易获利的两种方法

在此一刻

交易获利基本上有两种方法：用小的头寸捕捉到一次大的价格波动；或者用大的头寸捕捉一次小的价格波动。

　　—比尔;米汉到目前为止，如果我所说的与你的投机目标正好契合的话，那么你就该学习一下市场如何运作了。投机股票和商品期货交易并非适合所有人，也许对你就不适合，我也曾疑惑这是否适合我！

　　1.1 我是如何了解市场的

　　我的交易生涯是从俄勒冈的波特兰（Portland）开始的，在那里我遇到了一位美林证券的经纪人，他认为我们可以一起挣钱。但是他只对了一半，非常幸运，他很快挣到了大笔佣金，而我遭受了损失。还有比这更糟的是，钱不是我的；这是一位与我素未谋面的人交给我的投资的钱。事后我才明白，这次打击对我比财富还宝贵，它改变了我的人生。

　　那次事件坚定了我学习商务的愿望；毕竟，如果这个市场这么容易就亏损，那它也一定非常容易盈利，不是吗？我的经纪人和我一样对这场游戏陌生，实在没有什么意见或建议给我。他的市场观点是买入好的股票并且持有（一个相当不错的想法），可我的才能或者说是意愿是抓住市场波动来挣钱。于是我开始学习如何做短线交易者。

　　我没有老师，也不认识其他的交易者，所以很自然地，我寻找书籍来帮助自己解决问题，跟你现在买这本书是一样的。作者们把交易都说得很简单。我读过乔•葛兰威尔（Joe Granville）关于技术分析的一些经典著作，并且开始保存股票的每日开盘价、最高价、最低价和收盘价的数据，以及乔提到的要关注的技术指标。我还没掌握技术分析，研究市场已经占去了我全部的时间，每天晚上花费五六个小时，甚至整个周末都在企图战胜华尔街，获取财富。这让我险些失去一次婚姻。

　　我的第一任妻子，爱丽丝;菲特里奇（Alice Fetridge），尽管成了“图表专家的寡妇”（chartist誷 widow），还是支持着我的嗜好。最终我们离开了波特兰去了加州的蒙特雷（Monterey）。我们都找到了工作，同时我还在攻读我的法律学位。我甚至参加并通过了“小型律师特考”（Baby Bar Exam，一种专门为夜校学生和函授学生准备的考试）。然而当时，我差不多已经放弃成为律师的想法了，特别是在一家律师事务所工作了之后更是如此。我认为的做律师就是站在法庭上，拯救人们的生命；然而现实却是要靠打官司收钱，找那些倒霉的人，为流浪汉和罪犯代言。这跟交易不一样。

　　幸运地，在蒙特雷我遇到了两位和我一样绘制交易图表的经纪人，乔;米勒（Joe Miller）和唐;索瑟德（Don Southard）。很快地，他们开始跟我交流实战的故事，教我他们所了解的关于市场的一切。我们都是葛兰威尔能量潮（OBV）指标的忠实追随者，并且保存了30～50只股票的能量潮图表。同时我开始保存移动均线，这是从当时到现在，所有书籍中都大加赞赏的技术工具。

　　我的股票交易有了一些成功的经历，但是真正促成我的交易生涯的是一本吉尔•哈勒（Gil Haller）所写的书，书名毫不谦逊地叫《哈勒理论》（Haller Tbeory）。我从这本书里学到了不少关于股票和投机的知识，后来，我结识了吉尔，并且时至今日，我都感激他给予我的支持和鼓励。吉尔的理念是要去买那些已经涨了很多的股票。这是今天基金们买入股票时使用的一种方法，他们叫做“动量股票”（momentum stocks）。吉尔早在1964年就开始这么做了，并且以此为生。但是他并非按照我希望的方式生活！他的桌子很旧，上面满是煤灰，他用别人给他的信件背面写字。吉尔不是吝啬，而是节俭，他精打细算，不该花的钱一分都不花。

　　后来，我看出了一套市场运作的理论：从短期看，市场会上下剧烈波动，在我叫做“平均”价格的平衡点上下移动。我的目标就是判断何时价格低了，会折回到平均水平上。也就是说我必须判断价格的过度延伸，然后找到可以告诉我这种波动过度了，已经开始反弹了的依据。因为这看起来太容易了，我当时确信这一切一定会有某种基本原理或者规则。我的理由是，市场，所有的市场，从A点运动到B点一定存在着一些基本的不可拒绝的规律。

　　后来我发现这种假设是正确的：市场运动的规律是存在的。好消息是，市场如何从A点运动到B点的方式是有一定结构的；坏消息是，这种结构并不清晰。尽管如此，价格运动很像外语，表面上还是有序的，而且可以学会。我一生都在致力寻找这种市场语言的机理，我也非常愿意帮助你们学会使用我的神奇解码指环。