美农意外利多扭转走势，油脂高开关注资金动态

节日期价CBOT盘面上涨，美豆5月合约于上周五晚大幅拉升突破前期震荡区间后连续几日在高位震荡，最高触及1434.2美分，截至昨晚收于1419.4美分。 美

豆油

5月合约同样拉升突破前期高点，最高触及56.59美分，截止昨晚收于56.02美分。BMD棕油创近期新高，截止到昨晚最高触及3574令吉，收于3557令吉。温哥华油

菜籽

5月合约最高630加元，截至昨晚收于622.9加元。

DCE/ZCE盘面上周五低开低走收阴，其中豆油09合约开盘9600，最高9612，最低9558，收盘9560，收跌1.04%。

棕榈油

09合约开盘8618，最高8636，最低8570，收盘8574，收跌1.2%。

菜籽油

09合约开盘10242，最高10294，最低10178，收盘10178，收跌1.22%。

国际市场，上周五美农公布的报告将近期的高位回调走势再度扭转。其中美农报告称截止到3月1日当季

大豆

库存为13.72258亿蒲，尽管高于去年同期的12.488亿蒲，但是低于此前市场预期的13.87亿蒲。此外美农预计2012年的美国大豆播种面积为7390.2万英亩，此数据大大利多，大幅低于去年的7497.6万英亩以及市场预估的7539.3万英亩。而在报告公布之前，市场对于库存数据以及播种面积的预估略微偏空，令高位风投资金纷纷调整仓位并导致价格出现回调走势。而美农的报告却意外利多，尤其是对播种面积的预估令市场大感意外，配合此前对于南美大豆减产的炒作，市场对于2012年的豆类品种供应担忧加重。此外美农还公布了私人出口商报告的向中国销售12万吨大豆，更是助推了市场的需求旺盛炒作氛围，将美豆推高至2011年的高点位区间1400美分之上。而在其他油脂品方面，美农对于大豆播种面积减少的预估也间接支撑其价格，市场对于棕榈油及菜籽油的替代需求预期更加看好，尤其是在目前棕榈油步入减产周期的时候。至此，国际油脂类在美农周末报告的意外利多下再度重拾涨势，资金在高位再度大幅增仓，市场情绪偏多头交易。

国内市场，截止4月1日豆油港口一级现货报价10000-10200元/吨，市场报价较前一日上涨150-200元/吨；棕榈油主流港口现货报价8600-8800元/吨，市场报价较前一日上调100元/吨；菜籽油主流地区报价10500-10600元/吨，市场报价较前日上涨100-200元/吨。库存：棕榈油主要港口库存95万吨左右，较上一周同期下降10万吨左右。成交方面，上周五晚美农的利多报告出炉，尽管期货休市，但是现货市场得到提振，尤其在原先油厂挺价的支撑下，现货油脂市场大幅上调报价，同时由于清明期间市场休息，贸易商需拿货补充库存，双重因素下导致节前现货市场成交旺盛。此外有消息称国内某大型油脂企业前期大量囤货，看好后市。目前来看油脂现货市场在油厂挺价以及美农利多刺激价量双升，仍旧态度坚挺，预计近期将会继续保持坚挺走势。

期货持仓方面，油脂类期货盘面资金在节前连续数日进行仓位调整，资金炒作意愿亦不明显，主力分散，我们此前预期这种行为难有大幅上涨动力，但亦不会再度大幅杀跌，区间内的震荡将会给予我们观察资金主力成本的机会，至上周无，资金在油脂类上动作不改，因此亦保持前期观点。

整体来看，在美农意外利多下国际油脂类扭转前期回调走势，重拾上涨之路，资金高位大幅增仓。国内现货油脂坚挺，价量双升，而大型油脂企业的囤货态度亦助推了现货市场的挺价态度。期货持仓方面资金暂时没有异动，保持前期的分散行为。不过今日期价将会大幅高开，关注油脂类在对前期高点的冲击资金行为。操作上继续观望。

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