宦江伟：非农就业料稳定增长，但增速或放缓

宦江伟

　　周五(3月6日)分析人士指出，美国2月就业报告应显示，非农就业将继续稳定增长，不过增幅料低于近期趋势水平，且糟糕的冬季天气可能已抑制部分建筑、零售和餐饮活动。
　　
　　经济学家们预计，美国2月非农就业增加24万，前值增加25.7万。美国2月失业率料为5.6%，前值5.7%。二者均将在北京时间周五21:30公布，需关注。
　　
　　美国2月非农就业料显示，大量经济学家们所见的非常强劲的就业趋势仅暂时放缓。
　　
　　德意志银行(DeutscheBank)首席美国经济学家拉沃尼亚(JosephLaVorgna)表示，去年美国就业增长320万，为1999年增长318.7万以来最佳。预计美国2月非农就业增加25万。
　　
　　对经济学家们的非正式调查显示，受冬季天气影响的就业人数预计为1.5万-5万，尽管拉沃尼亚认为天气对就业几无影响。
　　
　　皮尔庞特证券(PierpontSecurities)首席经济学家斯坦利(StephenStanley)表示，预计美国2月非农就业增加22万。趋势是增加20万以上。若不是受恶劣天气影响，预计此次非农数据更佳。恶劣天气可能令就业人数减少2.5万-3万，不过，在过去三个月就业异乎高速增长之后，增幅有所放缓也实属正常。
　　
　　梅斯洛金融公司(MesirowFinancial)首席经济学家斯万克(DianeSwonk)预计天气对就业影响较大。建筑业出现暂停，西海岸的港口相关行业也出现大量停工，钢铁工人出现罢工，制造业有6000人。受天气拖累，就业人数似乎下降4万-5万。这些人可能在3月重返就业市场。预计美国2月非农就业增加21万。
　　
　　非农就业是美联储最关注的指标之一，出于这个原因，市场对其非常敏感。斯万克表示，天气对就业的影响可能转瞬即逝，不过可能对美联储发出好坏不一的信号。
　　
　　她认为，许多行业出现中断，交通也受到冲击。其中有多少体现在就业报告中？这是短暂的，模糊了人们的视野，也是不目前美联储想见的。预计美联储仍将移除“耐心”一词。预计本月稍晚，美联储声明将移除“耐心”一词，将被视为美联储加息，不再等待就业和经济改善的信号。
　　
　　拉沃尼亚表示，只要美国月度就业维持在25万-26万，美联储将于今年加息。
　　
　　经济学家们也关注对美联储重要的薪资增长，因薪资增长是通胀的先兆。不过拉佛纳指出，出于技术原因，2月更快的薪资增长可能仅是一次性数据。若天气因素导致时薪下降，可能人为地推高薪资增长。美国1月时薪增长0.5%，快于预期。
　　
　　拉佛纳并不认为雇佣市场将受恶劣天气的巨大冲击，因税收收入仍强劲。若存在天气影响，将体现在时薪中。并指出上次就是这样。预计2月平均时薪为34.5小时，略低于预期。同时预计2月平均时薪月率增长0.3%，也不排除增长0.4%，预期为增长0.2%。
　　
　　其他利空就业的因素可能是能源工人流失，因在国际油价大跌的背景下，石油钻井活动放缓。去年6月来，2月油价首次录得上涨，不过钻井数量持续下降。
　　
　　穆迪分析(Moody'sAnalytics)首席经济学家赞迪(MarkZandi)表示，能源行业的停工浪潮开始加剧。预计2月能源行业流失约1万名工人。
　　
　　斯坦利指出，能源工人从不是就业增幅中的大头，一个月仅增加几千人，并不认为能源行业的雇佣将为非农就业带来巨大影响。能源行业没流失1名工人，消费者支出更多可能获得同样多的就业。
　　
　　尽管经济学家们对美国2月非农就业报告的预期不一，不过他们都认同，上个季度就业市场转好，未来雇佣前景光明。